kdj成分論 kdj成分論上軌:sma(sma(hhv(HIGH,9),3,1),3,1),COLORGREEN;下軌: sma(sma(llv(LOW,9),3,1),3,1)COLORYELLOW;中軌:SMA(c,3,1),COLORMAGENTA; 趨勢: SMA(中軌,3,1),COLORCYAN; 理論技巧--KDJ指標鈍化的應對技巧! KDJ指標是研判行情經常使用的一種技術指標,它的優點是對價格的未來走向變動比較敏感,尤其在周線日線圖中,往往能給出較為明確進出場時機,一般來說,黃金交叉意味著買進,死亡交叉意味著拋空。 但是任何指標都不是萬能。從另一方面來講,KDJ指標的反應敏感又是它不足的地方。黃金交叉的信號經常可能使投資者進貨太早而被套牢,死亡交叉的信號使投資者出貨太早而被軋空。這兩種現象也就是我們常說的KDJ指標的低位鈍化和高位鈍化。認識KDJ指標的鈍化現象對於波動劇烈的期貨市場非常關鍵。 要正確使用KDJ指標,需要滿足的條件是:期價在有一定幅度的箱形之中運動,在這情況下,按照低位黃金交叉買進,高位死亡交叉賣出,準確度相對高一些。 當KDJ指標發生鈍化的時候,可以用如下方法來識別:1、放大法。因為KDJ指標非常敏感,因此經常給出一些雜信,這些信號容易誤導投資者,認為產生進貨信號或出貨信號,據此操作而失誤。  如果我們放大一級來確認這個信號的可靠性,將會有較好的效果。如在日K線圖上產生KDJ指標的低位黃金交叉,可以把它放大到周線圖上去看,如果在周線圖上也是在低位產生黃金交叉,將認為這個信號可靠性強,可以大膽去操作。如果周線圖上顯示的是在下跌途中,那麼日線圖上的黃金交叉可靠性不強,有可能是主力的 騙線手法,這時候可以採用觀望的方法。 2、形態法。由於KDJ指標的敏感,它給出的指標經常超前,因此可以通過觀察 KDJ 指標的形態來幫助找出正確的買點和賣點,KDJ指標在低位形成W底,三重底和頭肩底形態時再進貨;在較強的市場里,KDJ指標在高位形成M頭和頭肩頂時,出貨的信號可靠性將加強。尤其應該注意的是KDJ與RSI一樣經過震蕩后形成的反壓線準確性較高。 3、數浪法。 KDJ指標和數浪相結合,是一種非常有效的方法。在K線圖上, 可以經常清晰地分辨上昇形態的一浪,三浪,五浪。在K線圖上,期價盤底結束,開始上昇,往往在上昇第一子浪時,KDJ指標即發出死亡交叉的出貨信號,這時候,可以少考慮這個賣出信號,因為它很可能是一個錯誤信號或是一個騙線信號。當期價運行到第三子浪時,加大對拋空信號的重視程度,當期價運動到明顯的第五子浪時,這時如KD 酒店工作J指標給出賣出信號,將堅決出貨。這時候 KDJ指標給出的信號通常將是非常準確的信號,當期價剛剛結束上昇開始下跌時,在下跌的第一子浪,少考慮KDJ指標的買進信號,當期價下跌了第三子浪或第五子浪時,才考慮KDJ指標的買入信號,尤其是下跌五子浪后的KDJ指標給出的買進信號較準確。 4、趨勢線法。在期價進入一個極強的市場或極弱的市場,期價會形成單邊上昇走勢和單邊下跌走勢;在單邊下跌走勢中,要有效解決KDJ鈍化問題,可以在K線圖上加一條下降趨勢線,在期價沒有打破下跌趨勢線前,KDJ發出的任何一次買入信號,都將不考慮,只有當期價打破下降趨勢線后,再開始考慮KDJ指標的買入信號;在單邊上昇的走勢中,市場走勢極強,期價會經常再高位發出賣出信號,按此信號操作者將丟失一大段行情,也可以在日K線上加一條上昇趨勢線,在期價未打破上昇趨勢線前,不考慮KDJ指標給出的賣出信號,當期價一旦打破上昇趨勢線,KDJ給出的賣出信號,將堅決執行,決不手軟。KDJ指標失靈的情況往往出現在極強的市場或者極弱的市場、單邊上昇行情和單邊下跌行情之中。此時的KDJ必然發生高位鈍化和低位鈍化的情況,這時候還按照黃金交叉進貨,死亡交叉出貨,將會發生行情剛起動,KDJ 指標已在高位發出賣出信號,如果按信號操作,將丟掉一個主昇段行情;行情剛下跌,KDJ在低位發出黃金交叉,如果進貨將被套牢,而且價位損失將非常大,因為KDJ指標可以在低位鈍化了再鈍化,期價下跌不止,從而給投資者造成誤區。 MACD與KDJ的職業應用 一、平滑異同移動平均線MACD   兩條移動平均線相互驗證 相互背離的交易法是查拉爾得創造的,在他的計算公式中這兩條移動平均線的天數已被設定,但我們仍可在軟體上自行選擇,股市中一般選擇6天於12天,股票指 數期貨市場可以選擇4天於9天。兩條平均線圍繞著日線演變,當短期移動平均現向上穿過長期移動平均線時,發出買進信號,當短期移動平均線向下穿過長期移動平均線時發出賣出信號。   MACD一般可作為中期指標研究,其基本原則余葛南維原則有相似之處,也可以用於判斷短期反轉點。它的原理是運用短期(快速)和長期(慢速)移動平均線聚合和分散的徵兆加一雙重平滑運算,用來研判買進與賣出的時機,該指標特別適合運用於大盤股 不活躍股 處於長期地位個股的走勢分析判斷,對於小盤股 活躍股與高位股則沒有KDJ反應靈敏。   MACD的基本研判技巧法則有:   原 租屋網則1:若DIF>0,DEA>0,此時的走勢屬於多頭背景;若DIF<0,DEA<0,此時的走勢屬於空頭背景,在實戰操作思維上,主倉位應該與市場背景保持一致。   原則2:DIF與DEA形成黃金交叉,即BAR由負變正時為買進信號;當DIF與DEA由負變正時,也是買進信號。如果此時標的物趨勢向上,可靠性較強。   原則3:DIF與DEA形成反動交叉,即BAR由正變負時為賣出信號;當DIF與DEA由正變負時,也是賣出信號。如果此時標的物趨勢向下,可靠性較強。   原則4:當股票價格已經出現一段上漲後,再度創出新高時,此時DIF與DEA沒有出現新高點,要防止股價見頂。   原則5:當股票價格已經出現一段下跌後,再度創出新低時,此時DIF與DEA沒有出現新低點,要注意股價見底。   原則6:高價位時,兩次反動交叉要防止大跌;低價位時,兩次黃金交叉要注意止跌;此時的成交量或者反向的消息面對股價影響特別大。   原則7:當BAR>0時,若BAR線變平緩時是短線賣出信號;當BAR<0時,若BAR線變平緩時是短線吸納信號。   原則8:當大盤處於牛皮盤整時,股價上下波動不大,MACD指標準確率較高;同時用MACD指導操作還應該多考慮與成交量 KDJ的組合。   原則9:無論你在實戰中採用何種操作方法MACD都是短線買賣時必須參考的指標。   二、隨機指標KDJ   隨機指標KDJ最先使用於期貨,後來被引用到股市進行短線套利操作,隨機指標綜合了動量觀念,強弱指標與移動平均線的優點,具有較強的實用性,並成為職業機構進行小盤股套利與主力對控盤股進行攤低籌碼操作的重要指標。   隨機指標一般通過一個特定周期(通常為9天)內出現過的最高價,最低價及最後一天的收盤價這三個數字來計算最後一天的未成熟隨機值。隨機指標的隨機觀念遠比平均移動線實用,對於掌握中短期的行情走勢非常準確。   KDJ的基本燕盤技巧:   1、當K值大於D值,表示目前是上漲的趨勢,因此在圖形上K線向上突破D線時,即為買進信號;當K值小於D值,表示目前是下降的趨勢,因此在圖形上K線向下突破D線時,即為賣出信號。   2、當D值跌至10-15時是良好的短線買進時機,若高至85-90時屬於賣出信號。   3、當K值大於80時,為強烈賣出信號,K值小於20時,為強烈的買進信號;當周K線小於20時為少見的買進信號,當周K線大於80時為力斷賣出信號。   4、K線與D線在高檔二次交叉則行情將大跌,在低檔二次交叉則行情將打仗。 小額信貸  5、KDJ不適合大盤弱時使用,不是和流通盤子小的個股使用,不適合冷門股使用;比較適合大盤強時使用,比較適合主力控盤時使用個股使用,比較適合熱門個股使用。   三、MACD與KDJ的結合   一般情況下,職業機構把MACD與KDJ的結合加權同時考慮成交量來進行強市短線套利和選擇中線個股的買賣點。這個方法是職業機構使用頻率最多,準確率較高的方法,是套利投資者必須熟練使用的方法。 KD和MA的組合應用 ---1 在 技術分析指標體系中,KD指標(下稱KD)和移動平均線(下稱MA)是兩種較受歡迎的常用的和較有效的技術分析指標。雖然幾乎所有的市場人士都習慣應用這兩種分析指標,但鮮見有人關注這兩種分析指標的組合應用。其實這兩種分析指標各有長處和短處,所以單獨應用會遇到分析盲區而出現市場誤判,組合應用可使二 者優勢互補,從而大大提高這兩種指標的應用價值及其市場預測的有效性。 一、KD和MA的應用特點 1.KD的應用特點 KD屬於擺動類分析指標,它的測市方法主要有兩種:第一,根據KD指數的高低測市,即KD進入70以上區域時可判斷市場進入超買區,價格將可能進入調整,應該了結多頭頭寸,建立空頭頭寸;反之,若KD下跌進入20以下區域時可判斷市場進入超賣區,價格可能即將反彈,應該了結空頭頭寸,建立多頭頭寸。第二,利用快線穿越慢線的信號測市,即當KD從低位往上攀昇,並且快線向上穿越慢線時,了結空頭,建立多頭;反之,若KD從高位向下降,並且快線向下穿越慢線時,了結多頭,建立空頭。 在市場實踐中KD的測市方法是較為有效的,但我們也發現KD指標在盤整市況中預測很有效,但對有趨勢的市況就出現鈍化現象而失去預測的功效,這是KD指標應用的突出特點。 2.MA的應用特點 MA是最常用的並屬於趨勢類的一種指標,MA主要有以下幾種測市方法:第一,均線穿越法。即均線向上攀昇,並且快速均線向上穿越慢速均線,這種穿越資訊給出了結空頭頭寸、建立多頭頭寸的交易信號;反之,均線從上昇轉為下降,並且快速均線向下穿越慢速均線,這種穿越資訊給出了結多頭頭寸、建立空頭頭寸 的交易信號。第二,均線組合法。即均線組合呈多頭排列時給出做多交易信號;均線組合呈空頭排列時給出做空交易信號。 毫無疑問,MA的預測效果是得到絕大多數投資者公認的,但是在應用實踐中,我們發現當市場處在有趨勢的場合,MA的測市功能非常有效,但當市場為無趨勢狀態時,MA的預測作用就很有限了,這是MA指標應用的突出的?賣屋S點。 KD和MA的組合應用 ---2 二、KD和MA指標的互補性 從上述KD和MA指標的應用特點可以看到,KD的優勢是MA的弱點,即在盤整振盪市場中,MA的測市作用失靈,但KD測市卻很有效。同樣,MA的優勢是KD的弱點,即當市場有趨勢的時候,MA有很好的測市效果,可是KD指標基本失去測市功能。如果我們沒有注意到KD和MA的這些優缺點,簡單地不管市場場合用其中的一種方法來預測市場,就會患得患失,得出KD指標無用或MA指標無用的錯誤觀點。經常聽到一些人抱怨:“KD指標沒用或MA指標沒用。”這都是由於沒有真正理解KD和MA的應用特點並正確運用的結果。 事實上,擺動類分析指標與趨勢類分析指標都有各自的優勢和劣勢,前者適用於無趨勢市場,在有趨勢市場中常出現鈍化,後者適用於有趨勢市場,在無趨勢市場中難有作為。然而,這兩類性質不同的分析指標有很強的互補性,如果將這兩類指標組合應用,一定會取得良好的市場分析效果。最常用的KD指標和MA指標 就是這兩類指標的代表,有很強的互補性,它們的組合應用值得探討。 三、KD和MA指標的組合應用 每一種分析方法的應用都存在市場環境的適應問題,KD和MA指標的應用也不例外。例如MA指標適合在有趨勢市場中應用,KD指標適合在無趨勢市場中應用,所以弄清目標市場環境,是KD和MA組合應用的關鍵。 1.目標市場環境概念及其劃分 目標市場環境是為市場分析方法的應用而提出的,是指分析方法應用所面對的目標市場狀況。 我們可以把目標市場環境劃分為有趨勢市場、無趨勢市場兩個類別。有趨勢市場是指市場價格單邊持續上揚或單邊持續下跌的市場;無趨勢市場是指價格持續在較小的空間內來回反復的市場,即價格較長時間窄幅盤整的市場,包括矩型整理、三角形整理、旗形整理等價格型態。 2.不同目標市場環境中KD和MA的組合應用 在以上兩種主要目標市場環境中,KD和MA在預測中的效果和作用是不一樣的,所以在不同的目標市場環境中,KD和MA的組合應用一般會出現主次換位現象,準確把握好KD和MA的主次換位是二者組合應用的要點。 KD和MA的組合應用---3 (1)有趨勢市場中KD和MA的組合應用。 在有趨勢市場環境中MA是主要分析方法,KD為輔助分析方法。即在這類市場環境中,MA的市場預測資訊有很高的可靠性,它提供的價格資訊是交易決策的主要依據;KD在這類市場環境中,常在趨勢方向的超買(或超賣)區鈍化,失去分析作用,但在趨勢不變的價格逆勢調整期,KD可提供有效的入市時機資訊,所以KD可作為MA的輔助 襯衫分析工具。概括地說,在有趨勢市場場合,KD和MA組合應用的原則是:以MA資訊確定交易方向,以KD資訊確定順勢操作的交易時機(如圖)。 圖中位於左邊和右邊的A、C兩區是有趨勢市場,A區為極端趨勢,價格直線上昇,C區為常見趨勢,價格振盪下行。A區特點是:KD指標快速進入超買區後鈍化,基本失去預測功能,而MA給出強烈的做多信號,價格基本在5日均線之上急昇,MA的強烈做多信號和KD快速超買並鈍化,構成極強趨勢的綜合資訊。此實例說明,當MA給出明顯的趨勢信號而KD鈍化時,一定不要理會KD的超買(或超賣),堅決按MA的指向操作。C區特點是:MA呈明顯的空頭組合,給出後市下跌持續做空的信號,KD進入弱市區,在50線以下振盪,兩次快線穿越慢線都給出了很好的做空機會。此實例說明兩點:一是KD和MA組合應用,可以幫助判別趨勢的強弱;二是可以提供較可靠的入市時機。 KD和MA的組合應用 ---4 (2)無趨勢市場中KD和MA的組合應用。 在無趨勢市場中KD為主要分析方法,MA為輔助分析方法。當均線組合從向下(或向上)變為走平,可以確定市場進入無趨勢的平衡市,這時KD的測市功能將發揮有效作用,可利用KD提供的市場資訊作為主要交易依據。如(圖一)所示,MA組合從A區進入B區開始振盪走平,說明先前趨勢完結,進入無趨勢市場。在B區,MA基本作用淡化,KD出來唱主角,KD在20—80間振盪,如果以快線穿越慢線為交易依據則有4次成功的交易機會,其中兩次做多,兩次做空;當均線組合由平緩變為明顯的向上(或向下),說明振蕩市場環境改變,新的市場趨勢到來,如圖中從B區到C區,MA組合由走平變為向下的空頭組合,市場展開了一波凌厲的跌勢。 綜上敘述,KD和MA組合應用的優點是:第一,通過MA組合預判出未來市場傾向(有趨勢還是無趨勢);第二,通過KD的有無鈍化判斷市場的趨勢強弱;第三,通過MA和KD的綜合分析,既解決了交易的方向問題,又解決了一些交易的時機問題。 3.KD和MA組合應用須注意的問題 (1)市場環境的判斷。 上面提到的有趨勢市場和無趨勢市場,概念鮮明,劃分也很清楚。但是市場預測的本質在於“提前預測”,最起碼的要求是在趨勢的早期就能把它們判斷出 來,否則市場分析就變成事後諸葛,毫無用處。如果在市場環境出現的初期無法判斷出來,何談得上應用呢?所以先一步判斷出市場環境是KD和MA組合應用的基礎,然而困難的是,市場環境的初期判斷有時是不確定的。 (2)過渡市場環境。 有趨勢市場和無趨勢市場之間存在一種過渡性市場,權且 有巢氏房屋稱為 “振盪市場”,其特點是價格呈帶方向性的寬幅振盪,例如斜三角形、楔形價格形態等。這種市場環境出現的機會雖然不多,但是一旦遇上,就會給KD和MA的組合應用帶來麻煩,這時候KD和MA組合應用中的主次之分可能應該淡化,或者二者組合應用的效果反而不如單獨應用好。 (3)不同市場環境級別。 如同波浪的級別一樣,市場環境也存在不同級別,例如市場趨勢有超級趨勢、大趨勢、中級趨勢、小趨勢、微趨勢等等,KD和MA在不同量級市場環境中的應用差異是不言而喻的。 (4)同一市場環境中的不同強度。 市場的強弱程度對KD和MA指標的應用有很大影響,如在窄幅波動中KD的應用效果就不如寬幅振盪的應用效果好,在弱趨勢市場中MA的應用就沒有強趨勢市場中的應用效果好。 總之,事物都是一分為二的,優和劣既矛盾又統一。KD和MA的組合應用是一種思路,如同每一種技術分析方法一樣,需要去實踐和總結。 市場高手的11個規則 ——根據《期貨交易技術》第二十章“市場高手”改編 第一條 確實想交易。這是第一原則,具有一票否決權,如果你不“愛”這一行,請你走開。我估計這不僅僅是墨菲的觀點,所有超級交易師都對交易愛得的瘋狂,所有行業的所有的成功\人士很少有不愛自己的職業的,成功\絕非偶然。 第二條  I、WHY和HOW。I——我確實想交易,WHY——我為什麼想交易?HOW——我打算怎樣交易?這是三個問題而不是一個,一定想清楚了。再重復一次,為什麼想交易?如果不能回答,請你走開。——沒有提示。 第三條 你就是你。好了,以上兩個問題沒有讓你走開,祝賀你,現在告訴你怎樣交易。怎樣進行交易?建立符合你的個性的交易。這不僅僅是墨菲的觀點,範.凱譜同樣特別強調交易策略務必與交易者的個性一致。在交易的所有因素中,你,第一。 第四條 你還是你。即使你有了一個完美無缺的完全合乎你的個性的交易系統和資金管理策略,事實上這是不可能的,你還是必須有所節制,你還是你。 第五條 海有岸,天有涯。確定一種方法,使用,無論什麼。基本分析,技術分析,價值理論,增值理論,圖表,指標,機械系統,智慧系統,波浪,江恩,甘氏,你總要會一點。會一點很重要,因為它教授了原則,更重要的確定它的邊界,你應當知道在什麼情況下可是用什麼情況下不可以用。 第六條 天分和汗水。現在,假設你“愛”交易,你擁有良好的交易動機,擁有合乎你的個性的系統的交易策略和資金管理,而且還知道節制,掌握了一門完整的分析技術,恭喜恭喜。不過,還是遺憾得告訴你, 賣屋只有極少數人可以成為超級交易員,其他人只能依靠汗水成為凈獲利的交易者。成為超級交易員是需要天分的。愛迪生說1%的天份+99%的汗水=什麼什麼,好象很客氣,讓我們計算一下這1%的天份等於多少吧。巴菲特是當今無可非議的股王,自1965年算起他的年復利不過26%左右(起止時間不同有所差異),這在中國股市上根本不算什麼,算什麼的是他能夠年復一年。柯迪.艾細高達,自七十年代廣泛使用計算技術以來最杰出機械交易大師,18年間財富增加了1000 倍,平均每年復利46%。他的這個成績到了我們股市上也算不了什麼,有些投資人資金翻了幾番?可是又風光了幾年?!所以偶然的成功\是機遇或者幸運,長期的成功\才是天才。現在,你是否認為自己是天才?你的追求是否高於天才? 第七條 善戰者,無智名,無勇功\。孫子曰:“善戰者,無智名,無勇功\”。《孫子兵法》十三篇,沒有一句比它更精髓。交易的程序越是不費力氣,越是自然,成功\的機會就越大。墨菲說:“完美的交易是不需要努力的。”深刻。我也理解不了,只能感覺。 第八條 管理,管理,管理。管理什麼?資金!不管你為了什麼而交易,總之少不了獲利這個因素。資金是交易的起點和終點。有一些經驗是可以借鑒的, (1)在任何交易中的風險不要超過你的資金的1%~2%,強烈反對超過5%。墨菲談的是期貨,至於股市可以適當放寬一點,但是以我的觀點,仍然強烈反對超過10%。我通常使用5%止損,通過組合分散風險。 (2)在交易前先決定退出點。 (3)預先設置一個數量(10%~20%),如果損失超過這個數量,退出市場分析原因,或者急劇降低操作規模。 (4)分階段進出。 (5)正確比天才重要。天才可以低吸高拋,可以買底賣頂,俺不是,偶只求贏。 第九條 規矩,規則,規律。沒有規矩不成方圓,這個道理洋人也懂,而且更講究法的精神。什麼是“法”?按照經典的西方政治學,法是人民與政府達成的契約,美國憲法就是典型的案例。很遺憾,國人有相當一部分是不喜歡這些東西的,傳統上我們重習慣重感情重臉面重盲從重感覺惟獨不重契約。規矩、規則、規律,沒有必要重復敘述它們的涵義和意義。墨菲說,你永遠避免不了不好的交易習慣——你能做的最好的努力是讓它們潛伏起來。我說,最好的努力是一開始就不要形成這些不好的習慣,在所有的不好的習慣中最坏的習慣是不尊重規則。 第十條 獨立精神。你有獨立精神麼?最好是有。本杰明.格雷安教授(巴菲特的碩導)的市場先生清晰地說明了獨立精神的可貴。以下幾點是值得參考的: (1)敢作敢當 好房網。敢作而不敢承擔責任,不能稱之為獨立。 (2)敢於行動。你一個想法,你能在第一時間實現它麼?今天最重要。 (3)敢於放棄。放棄也是美德。 (4)直面現實。不管它什麼,直面,直視,然后才是具體問題具體分析。 (5)自我批評。自我檢討很容易,你我都寫過,自我批評務必不能借口。 (6)敢於勝利。將收益擴大,順風馳帆,贏要贏到底。 (7)敢於失敗。敗就敗了,失敗是其中的一部分。 (8)拒絕舒服。人性傾向與舒服,要想成功\就不要做“舒服”的事情。 (9)拒絕希望,拒絕必須。股市有“是什麼”“可能是什麼”,沒有“希望是什麼”“必須是什麼”。希望會把機會帶走,必須贏只能輸。 (10)敢於突破,固步自封最可怕。Gil Blake是一個共同基金管理人,令人不可思意地在長期內獲利。事實上他是偶然進入交易生涯的。有一次他試圖向他的朋友說明股價是隨意的,當他意識到自己錯了時他變成了一個交易者。 以上十條實際上可以分為兩類,敢作敢當、敢於行動、直面現實、敢於勝利、拒絕舒服是主動的一面,敢於放棄、敢於失敗、拒絕希望和必須、自我批評、敢於突破是另一面。 第十一條 生活。交易不是人生的全部,生活是多麼美好。關於市場高手的規則有以上十條已經足夠了,墨菲將“交易長易放眼量,生活中不止是交易”作為最後一章的最后一條是有深意的,如同古老的《易》最後一卦是“未濟”。生活,它可以告訴你為什麼要“確實想交易”或者“確實不想交易”。 巴菲特的獲利秘訣——“5+12+8+2”巴菲特是當今世界具有傳奇色彩的證券投資家,他以獨特、簡明的投資哲學和策略,投資可口可樂、吉列、所羅門兄弟投資銀行、通用電氣等著名公司股票、可轉換證券並大獲成功。以下我們介紹巴菲特的投資理念———   贏家暗語:5+12+8+2   巴式方法大致可概括為5項投資邏輯、12項投資要點、8項選股標準和2項投資方式。   5項投資邏輯   1.因為我把自己當成是企業的經營者,所以我成為優秀的投資人;因為我把自己當成投資人,所以我成為優秀的企業經營者。   2.好的企業比好的價格更重要。   3.一生追求消費壟斷企業。   4.最終決定公司股價的是公司的實質價值。   5.沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手。   12項投資要點   1.利用市場的愚蠢,進行有規律的投資。   2.買價決定報酬率的高低,即使是長線投資也是如此。   3.利潤的複合增長與交易費用和稅負的避免使投資人受益無窮。   4.不在意一家公司來年可賺多少,僅有意未來5至10年 售屋網能賺多少。   5.只投資未來收益確定性高的企業。   6.通貨膨脹是投資者的最大敵人。   7.價值型與成長型的投資理念是相通的;價值是一項投資未來現金流量的折現值;而成長只是用來決定價值的預測過程。   8.投資人財務上的成功與他對投資企業的瞭解程度成正比。   9.“安全邊際”從兩個方面協助你的投資:首先是緩衝可能的價格風險;其次是可獲得相對高的權益報酬率。   10.擁有一檔股票,期待它下個星期就上漲,是十分愚蠢的。   11.就算聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策,我也不會改變我的任何一個作為。   12.不理會股市的漲跌,不擔心經濟情勢的變化,不相信任何預測,不接受任何內幕消息,只注意兩點:A.買什麼股票;B.買入價格。   8項投資標準   1.必須是消費壟斷企業。   2.產品簡單、易瞭解、前景看好。   3.有穩定的經營史。   4.經營者理性、忠誠,始終以股東利益為先。   5.財務穩鍵。   6.經營效率高、收益好。   7.資本支出少、自由現金流量充裕。   8.價格合理。   2項投資方式   1.卡片打洞、終生持有,每年檢查一次以下數字:A.初始的權益報酬率;B.營運毛利;C.負債水準;D.資本支出;E.現金流量。   2.當市場過於高估持有股票的價格時,也可考慮進行短期套利。   某種意義上說,卡片打洞與終生持股,構成了巴式方法最為獨特的部分。也是最使人入迷的部分。   長期制勝的法寶:遠離市場   透徹研究巴式方法,會發覺影響其最終成功的投資決定,雖然確實與“市場尚未反映的資訊”有關,但所有資訊卻都是公開的,是擺在那裡誰都可以利用的。   沒有內幕消息,也沒有花費大量的金錢。是運氣好嗎就像學術界的比喻:當有1000只猴子擲幣時,總有一隻始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個投資人參加的投資競賽中,只有巴菲特一人取得連續32年戰勝市場的紀錄。   其實,巴菲特的成功,靠的是一套與眾不同的投資理念,不同的投資哲學與邏輯,不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背後,你其實能悟出深刻的道理,又簡單到任何人都可以利用。巴菲特曾經說過,他對華爾街那群受過高等教育的專業人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場,身不由己。所以他最後離開了紐約,躲到美國中西部一個小鎮裡去了。   他遠離市場,他也因此戰勝了市場。   .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 設計裝潢  .
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